闪回科技再闯港股毛利率现金流均承压

新快报讯记者张晓菡报道近日，闪回科技再闯港股毛利率现金流均承压小米、转转参投的二手手机回收商闪回科技二度递表港交所，拟登陆港交所主板。作为一家专注手机回收业务的公司，闪回科技主要依赖上游采购合作伙伴获得二手手机货源供应，在营收持续增长的已连续多期出现亏损，三年半总亏损额达到了2.86亿元。

招股书显示，以2023年自消费者端回收交易总额计，闪回科技为中国最大提供线下以旧换新的手机回收服务提供商，亦是中国第三大手机回收服务商。不过，由于手机回收行业准入门槛相对较低且行业集中度不高，其市场份额分别仅为7.4%及1.4%。

从财务数据来看，2021年-2024年上半年，闪回科技营收分别为7.5亿元、9.19亿元、11.58亿元、5.77亿元，尽管营收持续增长，但公司却连续出现亏损，期内亏损分别为4871万元、9908万元、9827万元、4013万元，三年半总亏损达到了2.86亿元。

闪回科技将亏损原因归因于毛利减少。据了解，2021年闪回科技毛利率为8.2%，到2024年上半年毛利率已跌到4.5%。公司表示，毛利率下降是因为二手手机采购成本增长速度较销售增长速度相对较快，以及市场竞争加剧等影响。

公司2021年-2023年的经营活动产生的现金流量净额均为负数。而在往绩记录期间，闪回科技还录得流动负债净额及负债净额，且认为未来可能无法产生充分现金流量以为经营提供资金或应付流动负债。

从业务来看，闪回科技依赖消费电子品牌、消费电子产品大型商户等上游采购合作伙伴获得二手消费电子产品的稳定供应，2021年-2024年上半年，其从合作伙伴方采购的二手消费电子产品（主要为手机）共计近427万台。

由于目前市场上对于二手消费电子产品检测、分级及定价并无统一或既定的标准或惯例，闪回科技利用中央数据库创建了自己的人工智能分级及定价技术。然而，从社交媒体或黑猫投诉【下载黑猫投诉客户端】平台上的消费者反馈来看，不少消费者对其回收估价存在疑虑。例如，黑猫投诉平台有用户反映，在回收前，闪回科技给出的预估价格较高，但在收到手机后，又以多项瑕疵为由压低回收价格，这一现象引发了用户的不满。